因此，孟棋认为，新能源投资进入到2.0时代，分化将会加剧，需要从三个维度仔细甄别，唯赛道投资的时候过去了。

　　而提及明年的投资风险，孟棋认为一方面来自产业景气周期可能放缓，一方面来自疫情正常化后的外部风险，需要保存一份谨慎之心。

　　展望2022年，孟棋认为市场的投资机会会较为复杂，难以像过去两年的赛道投资那么简单，更为均衡，更为个股化，也需要在合适的时机进行仓位管理。“明年以季度为维度观察板块之间的性价比，先是制造业景气周期的成长，其次是弱周期成长，最后是科技的新兴成长，我们或会体会四季不同的风景。”

　　孟棋进一步分析，在新能源内部，电车、光伏、风电分别是成长、价值、周期属性。风电今年因为海上风电的平价预期而重新唤起成长希望，基本面稳中有进，尽管明年的业绩存在压力，但是很多人直接去看后年了。

　　值得关注的是，自9月上旬元宇宙相关概念股股价涨幅较大，虽然近日有所降温，但据Wind数据显示，截至11月26日，9月以来元宇宙概念指数涨幅达18.9％，远高于同期沪深300指数涨幅。

　　其称，明星景气赛道过于光环，大家的目光可以放到泛制造业，很多企业在默默的进行产品升级、国产替代。汽车、机械、电子、军工等领域都存在很好挖掘的机会，是其首要聚焦点。

　　孟棋表示，“随着A股市场越来越有效，最后对于个股估值定价能力越来越重要，每只个股根据其成长空间和竞争壁垒等多重因素，会有可相对精确的估值区间。尽管趋势投资仍然盛行，但是对于估值定价和价值的坚持，是我们心里的一个锚。”

　　目前对元宇宙概念股选择低配 但不能错过不能忽视

　　整体而言，力争化繁为简，抓住主线，聚焦全球需求共振的、产品创新驱动、不断份额替代的中国先进制造领军企业。落实到个股选择上，经过十余年的经验教训，孟棋认为企业家特质与企业基因是决定一家企业能否持续突破、长期成长的源泉。唯有专注、决心、狼性才能在激烈竞争的环境中不断进击。

　　首先，一些细分行业例如工艺流程短、没有扩产壁垒的锂电中游，对景气度持续有所担心，同时考虑到估值高位，资质不佳的一些个股就会回调。其次，一些景气度仍在维持的优质个股，则估值需要消化，经过基本面的进展仍有机会。最后，一些景气度明年继续向上的、创新驱动的、估值合理的优质个股仍然有上升空间。

　　新能源板块进入2.0时代：分化将加剧 唯赛道投资的时候过去了

　　根据孟棋介绍，其在做行业配置的时候，首先看重行业景气度的位置，其次是估值性价比和标的质地情况。如果景气度正在加速，而估值很合理，相关标的质地很好，竞争力很硬核，三者具备，那是一个完美的状态，值得重仓去配置；但往往不可兼得，需要时刻去比较有没有更具有性价比的行业出现。

　　临近年末，A股仍维持震荡走势，公募基金业绩波动也较大，目前，市场各方对A股“跨年行情”的关注度持续升温。对此，长盛基金孟棋表示，风格上仍然看好成长，制造业的转型升级仍是接下来两个季度最有机会的方向，需求尚未消退而供给侧改善的宝贵窗口期。明星的景气赛道过于光环，大家的目光可以放到泛制造业，很多企业在默默的进行产品升级、国产替代。所以汽车、机械、电子、军工等领域都存在很好挖掘的机会，是首要聚焦点。

　　至于重点布局的板块，其则表示会克服赛道思维，更为均衡。当然首先仍然聚焦先进制造业的景气度。但即使景气度最好的新能源行业，其表示仍然会精挑细选，注重位置，寻找一些创新点和边际改善的方向，而警惕明年恶化的环节。其次，在汽车、机械、电子、计算机、家电、军工等制造业板块寻找一些阿尔法的个股。

　　不过，孟棋表示对于元宇宙目前其只能选择低配，结合其前文所讲三个因素，孟棋分析，元宇宙景气度过于早期，标的与估值大多存在瑕疵，虽然确实存在一些确定的优质标的，但不在A股，因此只能低配。

　　与此同时，孟棋仍认为必须要重视元宇宙主题，不能错过不能忽视。“因为市场永远在寻找未来的新方向，只不过我们倾向于重仓30岁上下正当年的细分行业成长股，对于蹒跚学步的幼儿早期成长股，我们以观察学习跟踪为主。”

　　不过，孟棋也提示投资者，明年的市场会较为复杂，难以像过去两年的赛道投资那么简单，更为均衡，更为个股化。也需要在合适的时机进行仓位管理。其认为，明年的风险一方面来自产业景气周期的可能放缓，一方面来自疫情正常化后的外部风险，需要保存一份谨慎之心。把投资框架三要素的景气、估值、质地的后两个放前面，注重性价比。